資產配置與重新調整

虛構投資組合#1: 50%投資#1 + 50%投資#2，沒有重新調整
第一年
投資金額: 投資#1 100, 投資#2 100, 合計 200
獲利金額: 投資#1 100 * (1+20%) = 120, 投資#2 100 * (1-10%) = 90, 合計 210
投資報酬率: 210/200 - 100% = 5%
第二年
投資金額: 投資#1 120, 投資#2 90, 合計 210
獲利金額: 投資#1 120 * (1-10%) = 108, 投資#2 90 * (1+20%) = 108, 合計 216
投資報酬率: 216/210 - 100% = 2.85%
兩年統計
投資總報酬: 216 - 200 = 16
複利報酬率: 3.9%

虛構投資組合#2: 50%投資#1 + 50%投資#2，每年重新調整
第一年
投資金額: 投資#1 100, 投資#2 100, 合計 200
獲利金額: 投資#1 100 * (1+20%) = 120, 投資#2 100 * (1-10%) = 90, 合計 210
投資報酬率: 210/200 - 100% = 5%
第二年
投資金額: 投資#1 210 * 50% = 105, 投資#2 210 * 50% = 105, 合計 210
獲利金額: 投資#1 105 * (1-10%) = 94.5, 投資#2 105 * (1+20%) = 126, 合計 220.5
投資報酬率: 220.5/210 - 100% = 5%
兩年統計
投資總報酬: 220.5 - 200 = 20.5
複利報酬率: 5%

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Reference:
資產配置投資策略 by Richard A. Ferri